經營業績的穩步增長，夯實行業龍頭地位

根據公牛集團披露數據顯示，2017年—2021年，公牛集團營業收入分別為72.4億元、90.65億元、100.4億元、100.51億元、123.84億元，同比增長34.91%、25.21%、10.76%、0.11%和23.22%。

2017年—2021年，公牛集團歸母凈利潤分別為12.85億元、16.76億元、23.03億元、23.13億元、27.80億元，同比增長-8.67%、30.45%、37.83%、0.42%和20.18%。

從近五年的營收及凈利表現來看，2020年新冠疫情爆發對其也有一定影響，環比增幅是近五年最低。上市第三年，公牛集團前3季度分別實現30.78億元、37.59億元、36.36億元，增長幅度較2021年更甚。截止發稿前，雖然公牛集團還沒有對外公布全年業績情況，但公牛2022年前3季度已實現營收104.74億元，同比增長16.2%，第四季度只要完成19.1億元則與2021年營收持平，但按照往年第四季業績完成情況來看，可預判2022年全年營收數據有望再迎突破。

業務板塊不斷延伸，多元增長可期

“公司將堅持專業專注、只做第一、走遠路的發展理念，以上市、進入資本市場為契機，努力將公牛打造成為國際民用電工行業領導者?！惫Ｉ鲜心且荒?，阮立平公開表示，本次主板上市是公牛集團邁入新征程的里程碑，將為公司帶來新的發展契機。

三年來，公牛集團沿著這一目標，邁出了二次騰飛的鏗鏘步伐，不斷延伸三大業務板塊的邊界與可能性。面對新能源汽車行業高速發展，以及智能家居產品消費升級，2021年公牛進軍新能源領域，2022年進軍無主燈領域，并明確了“新能源+智能生態戰略”的戰略目標。

在電連接業務，2022年上半年公牛電連接業務實現收入33.56億元，同比增長12.30%。公牛在進一步豐富家居情境創新系列插座產品的同時，還在2022年上半年推出“插座+臺燈”新產品。

在智能電工照明業務，2022年上半年，公牛智能電工照明業務實現收入32.63億元，同比增長23.62%。其中，在墻壁開關插座板塊，公牛繼續探索中低端市場，針對經濟型價位段推出了差異化帶框大面板產品，并積極對標2022年11月1日起正式實施的新修訂家用插頭插座標準，公牛內部開啟了對全系列插座的升級，用更高標準牽引公牛品質。

在LED照明業務，產品更趨于智能化、健康化，隨著產品線的深入布局，公牛LED照明業務范圍已涵蓋戶外、工業、辦公、醫院、酒店、商業連鎖等領域。

值得一提的是，自公牛明確進軍無主燈領域后，于2022年3月正式推出磁吸導軌燈、筒射燈、格柵燈和帶有語音控制功能的智慧屏等產品，通過2021年收購了國內光效控制領域頭部企業邦奇智能，持續升級優化智能燈控系統；2022年12月，公牛借助自身原有制造優勢與渠道資源完成前期布局，專業無主燈品牌沐光面世后，有望帶來高端市場新機遇，實現了業務突破。

目前公牛以智能無主燈為核心戰略，同步結合全屋智能的系統布局，2022年上半年，智能生態產品共計實現收入同比增長60.70%。

在數碼配件業務，公牛表現出增長承壓，主要系2022年以來消費電子市場增速放緩。針對數碼線上全品類進行“黑科技、高顏值”的高端定位產品布局，繼續推動產品和渠道向線上轉型。在創新推出“公牛智能快充”，全系搭載“公牛防過充技術專利”PD+APO雙芯片的同時，不斷挖掘戶外便攜儲能機會，打造強電弱電協同。

豐富渠道增強利潤，穩固核心壁壘

C端裝飾渠道截止2021年底有12萬多家專業裝飾及燈飾渠道銷點，新建裝飾燈渠道1.8萬家，仍存在較大滲透提升空間。

自2022年啟動了戰略新業務智能無主燈的市場導入以來，公牛已完成8,000多家網點的初步布局，并同步開展全品類專賣區下沉建設，完成鄉鎮專賣區布局7,000多家。推進了浴霸和智能鎖的新渠道開拓建設，開辟了鎖匠店、門業店和集成吊頂店等新網點。

C端五金渠道是公牛的第一大渠道，截止2021年底有75萬多家五金銷售網點，仍具有向下滲透至縣級區和農村偏遠地區的增長空間。2022年公牛通過VIP核心客戶簽約、LED商照專賣區建設等營銷動作，持續保證各品類穩定增長，并進一步開拓新渠道、新業態，例如3C數碼店、潮玩店、精品書店、高端超市等網點，導入高端化、年輕化的產品。

B端渠道分為大裝企和中小裝企，2021年中小裝企合作已達1萬家，并于2020年成立B端事業部與頭部大裝企合作。

電商渠道方面，公牛繼續堅持線上線下同價策略，持續推進全品類、全平臺數字化營銷的戰略布局，繼續深化“1+N+?！比灰惑w式渠道布局，通過社交傳播進行營銷升級。

市場整體低迷，公牛集團卻在變局中穩健發展

業務發展方面，公牛集團轉換器和強開插座領域保持市占率第一的位置，LED照明、數碼產業、生活電器、斷路器等業務穩中有增；電連接業務已成功往新能源的電充樁/槍延伸，并通過布局無主燈完善智能家居領域，發展兩大極具成長型的品類；新總部基地及研發中心建設項目也已封頂，預計2023年投入使用并完成搬遷。

產品方面，公牛針對不同特性產品、不同消費人群進行產品迭代，強化優勢，憑借技術積累+性價比優勢突圍逐步實現量穩價升，為公司貢獻增長動能。

經營管理方面，公牛形成了以創新增長為核心的公牛業務管理體系（BBS），助推新業務快速孵化突破發展，傳統業務降本增效和創新發展。

公牛集團董事長兼總裁阮立平提出2023年品牌發展思路：2023年我們要充分發揮公牛韌性強、活力足的優勢，牢牢把握新機遇，實現品牌、新能源及海外業務的新突破。

一是加快品牌升級，推動墻開、轉換器等傳統業務品牌高端化，提升美譽度；推動新業務新品牌建設，重點打造“沐光”無主燈，迅速搶占用戶心智，擴大知名度。

二是加快新能源業務突破，掌握充電樁核心技術，推動群充、直流產品的快速布局，力爭實現銷售再翻番的增長目標；推動分布式大容量家庭儲能產品的上市以及本土化營銷與服務體系的建設，開好新局。

三是加快海外業務突破，牢牢抓住歐美國家新能源產業發展以及新興國家智能家裝消費升級的時代機遇，推動充電、家庭能源、智能家裝電器等業務的海外拓展，加快公牛品牌的國際化進程。

作為“國內民用電工行業龍頭”，公牛已經穩步前行了27年，其對自身也提出了更高的目標。2023年，是公牛集團上市第四年，正是疫情放開時，從春節假期的消費回暖，到全國各省召開“新春第一會”，均釋放著中國高質量發展的強勁信號，相信這也將是公牛集團再度爆發之時，讓我們拭目以待！